股票大作手操盘术

1. 本书核心定位

《股票大作手操盘术——融合时间和价格的利弗莫尔准则》系统呈现了传奇交易员杰西·利弗莫尔经过数十年实践总结出的”时间-价格”交易体系。作者通过自己的实盘记录，示范如何把价格走势与时间周期结合起来，寻找趋势反转或加速的关键节点，再据此建仓、加仓与离场。

2. 市场观与心态

• 投机是一项艰苦的生意，需要智慧、耐心与坚韧的心理素质。
• 投机者与投资者的根本区别：前者接受高风险追求快速利润，后者偏好低风险、长期持有；因此两者在策略与心态上截然不同。
• 成功与真诚付出成正比——记录、思考与决策都必须亲自完成，任何外包都难以复制成功。

3. “时间-价格”关键框架

• 时间元素：把价格数据按时间段分组，观察价格在特定时间窗口内的行为，寻找周期性或节奏上的突变。
• 价格元素：关注实际价位及其相对关系，确认关键价位被突破或触及的时间点。
• 当时间与价格同时给出”关键点”信号，才考虑入场或调整仓位。

4. 具体交易准则

• 关键点突破后才是进场时，而非在关键点之前”猜顶抄底”。
• 分批买入（累进战术）：
  • 在确认趋势后，以逐级加仓方式放大盈利。
  • 加仓必须保持平均成本可控，远离初始建仓价过远时，任何不利反扑都可能引发巨亏。
• 集中投资：把主要资金押注在最具优势、最符合时间-价格信号的少数机会上，而不是分散投注。
• 顺势而为的大波段：利弗莫尔强调在恐慌熊市底部平空转多，或在狂热牛市顶部平多转空，利用极端情绪带来的大波动获利。

5. 风险管理与心理

• 止损是必须执行的纪律，防止”错误一点点变大”。
• 亏损本身并不可怕，可怕的是情绪失控导致的盲目加码。
• 保持冷静、客观，在市场条件变化时及时调整，而不是固执于原有观点。

6. 全书价值

通过时间与价格的双维视角，利弗莫尔提供了一套可复现、可量化的操作流程：

• 记录 → 识别关键点 → 验证突破 → 建立初始仓位 → 分批加仓 → 持有直至关键点失效 → 退出。