昨晚完整观看的了方丈和大道的对谈视频。本来打算看10分钟就睡觉，结果一口气看完，又熬夜了。段永平常年在雪球分享一些自己操作和投资心得，当初下载雪球第一个关注的就是他。我本人非常认可他的投资理念，所以跟投或者抄了很多他的作业。

雪球的方略对谈是以雪球球友的提问切入，方丈代问，大道回答的形式展开的。主题包括了个人经历、企业经营、投资、AI、教育等话题。

【2小时完整版】方三文对话段永平：做自己能够喜欢的事情很重要-哔哩哔哩

个人经历

段说自己从毕业到考研，从北京到广东发展。觉得不合适就离开。

保持平常心。

做自己喜欢做的事。

德鲁克的”做对的事情以及把事情做对”这句他对他触动非常大，让他觉得一件事分清是非至关重要，由此他创建了自己stop do list（不为清单）。

在职场上拥有共同价值观的人可以走得更远，属于同道中人。而不具备的，只是同行中人。

段认为其他人的个人经历没什么意思，不具备参考性，就像一个人曾经在某条河里捞过鱼，你再去捞也不一定能捞到。经常看他的文字，但是采访确实看得不多。他本人给我的感觉就是非常真实，从不迎合，实事求是。

企业经营

谈了当前步步高从功能机到智能机转换犯过的错误。对市场敏感度不够，认为整个转换过程不会那么快，但实际上几乎是瞬间就完成了切换，功能机迅速被抛弃了。以及当时步步高囤积了大量功能机物料也是转换不够快的原因之一。总结来讲，就是对市场错判了。

段觉得当年的诺基亚太注重市占率而忽略了用户体验，这是战略文化的失误

一个CEO做决策不要想着其他人会怎么做。当年段访问松下，松下的老社长常常说自己做决策时一定会先想之前的老社长会怎么怎么样，这让段非常不以为然。就像库克在决策的时候先想乔布斯会怎么做一样，是会出问题的。而且实际上确实出过问题。当年智能机逐渐走向大屏时代的时候，苹果从小屏手机转变到大屏，花了整整三年。段认为库克在做决策的时候一定在follow乔帮主认为小屏才是最完美的理念，这其实是一个重大失误。这个观点很有意思，因为在工作中大家常说要站在老板的角度思考，而段认为你做决策的时候，不要参考别人，要做自己。

聊到段提前退休的问题。段的超强逻辑性跃然纸上。他说你们文科会说1234、甲乙丙丁的一堆观点，但是理科只要举一个反例就好了，他提到了巴菲特干到了90多岁去年才退休。所以创始人何时退休他认为因人而异，他本身其实就是不想工作了，想退休打打球，搞搞投资。他说自己本身就是一个胸无大志的人，过好每一天就好了，说自己没什么目标。这个也非常颠覆我的认知。

投资

段开始学习投资的时候也买了很多书，也是学习过技术派的看图看线，但是觉得逻辑站不住脚。直到后来看了巴菲特，买股票就是买公司，他才觉得这才是投资，投资靠着一句话就够了。大道至简，但是真正看懂一家公司的生意，又是非常难的一件事情。

安全边际不是指股价有多低，而是你有多懂这家公司

商业模式和企业文化是研究一家公司的过滤器。

老巴的20个打孔机理论，段目前用了不到10个。

段看好茅台、苹果、腾讯。认可拼多多的企业文化，认为Google是个好公司，但是错过了。苹果提供的价值很有限，但是它把用户体验做到了极致。

普通人看不懂公司，定投S&P以及买伯克希尔哈撒韦就好了。

段不看好电动车行业，他不喜欢马斯克，但承认他是个牛人。

段是个满仓主义者，当年茅台涨到2600没卖，理由是考虑了机会成本，卖了之后现金投什么他不知道，那就拿着。

段对价值投资更新了大家一个误区。价值投资不是买了拿着不放。投资你终究是要卖的，长期持有只是在买入的瞬间你有这个意向，而投资永远要考虑机会成本，当有更好的标的，你当然要果断卖出换成别的。

真正公司的买家只有一个人，那就是这家公司本身，靠盈利把自己买回来。这一点很少有人真的懂。

小散户靠看图看线长期来看必死，除非你搞量化。但是投资是相对容易的。

AI

谈到AI，段觉得这是一个可以颠覆时代的东西。要参与，不要错过。

AI对投机冲击也非常大，量化基金变得更厉害了。但是对投资没什么影响。

教育

他认为教育是很重要的话题，对待小孩，让他感觉到安全感非常重要。

总结

收获颇丰，对价值投资有了进一步的认识，对段这个人也有更一步的了解。